点子通： 库存高企打压油价

点子通

点子通： 库存高企打压油价

2013.06.05



截至5月31日当周，国际原油价格震荡下滑，纽约和布伦特两地原油均收在当周低点附近。美国纽约7月原油期货合约下跌2.19%，报收91.89美元/桶，最高触及95.92美元/桶，最低探至91.65美元/桶；而布伦特7月原油期货合约下挫2.05%，收在100.45美元/桶，交易区间在100.27-104.69美元/桶。经济指标疲软、需求前景低迷、股市走低以及原油库存上升，共同打压油价。



国际货币基金组织周三将中国今明两年GDP预估分别从8%和8.2%下调至7.75%。同日，经济合作与发展组织（OECD）将2013年全球经济增长预期从3.4%下调至3.1%，另外，将美国经济2013增长预期从2.0%下调至1.9%，将欧元区2013年经济增长预期从-0.1%下调至-0.6%，将中国2013年经济增长预期从8.5%下调至7.8%，将德国2013年经济增长预期从0.6%下调至0.4%。虽然，全球经济正在经历复苏，但力度不及预期，作为原油最大的消费国美国和中国的增长预估都遭下调，昭示复苏存在不确定性，原油需求前景低迷，因此对油价产生压力。



经济数据方面，美国5月谘商会消费者信心指数改善至2008年金融危机爆发之前的水平，里奇蒙德联储和达拉斯联储制造业活动好于预期，在周初一度提振油价，然而美国第一季度GDP遭下修，且上周初期失业金人数意外上升，对油价后期走势不利。



美国能源情报署（EIA）周四公布的数据显示，截至5月24日当周，美国原油库存增加300万桶至3.9755亿桶，触及新高，因产量创纪录高位；同期美国汽油库存下降151万桶，其中东海岸汽油库存下降84.1万桶，表明汽油消费需求上升，暗示汽油价格后市有可能上涨；精炼油库存则增加185万桶。此前，美国石油协会公布的周报显示，美国上周原油、汽油和精炼油库存全部大幅上升，其中原油库存增加440万桶，远超预期。



美元上周回调，但对以美元计价的原油价格提振作用不明显。上周金融市场风险规避情绪较浓，日本和欧美股市都进入调整阶段，风险资产受到打压，原油市场人气遭遇冲击。



行业消息方面，石油输出国组织（OPEC）上周五表示，将在今年余下日子里维持3000万桶的原油日产量目标不变，与市场预期的一致。这一决定得到了与会各国的支持，布伦特原油价格维持在100美元/桶附近，是沙特所乐见的水平。沙特石油部长声称，原油市场状况良好，供需平衡，库存水平也适宜。OPEC下次半年度会议定于12月4日举行。



本周，引发市场波动的因素很多，最关键的当数美国5月非农报告，几乎可以影响美元中短期走势和美国货币政策。其他，还有澳洲储备银行，英国央行及欧洲央行议息会议，从这些央行的利率政策可以判断它们对经济前景的展望。数据方面，全球主要经济体本周密集公布制造业和服务业PMI，此外，澳大利亚和欧元区公布GDP数据。原油库存报告也需关注。



周图显示，原油价格处于区间波动中，几乎所有重要均线密集缠绕，周图随机指标下行，但日图随机指标从超卖区域上扬，表明单边方向不明朗，油价还将延续振荡格局。技术上，油价年内已屡次在97-98区域遇阻，表明这一区域为上行强阻力，下方明显支持在90关口。