点子通：多空因素层叠 油价高位振荡

点子通

点子通：多空因素层叠  油价高位振荡

2013.05.15



截至5月10日当周纽约原油连续第三周上涨，6月期油上扬0.37%，最高触及97.17美元/桶，最低下探93.37美元/桶，收市在95.83美元/桶，而布伦特原油小幅下滑，6月期油收跌0.37%，高点几乎测试106美元/桶，低点探至101.56美元/桶，收盘于103.71美元/桶，两地价差仍在10美元左右。油价上周虽然维持在高位，但表现摇摆不定，多空因素交织，令投资者倍感纠结。



上周初，油价延续前周涨势，因以色列对叙利亚发动了实质性的空袭行动，中东地缘政治局势紧张，促使市场对石油供应可能趋紧感到担忧，油价受到支撑。然而，叙利亚迄今未采取报复行动，冲突暂时没有进一步升级。这一因素对油价的支持没能持续，市场焦点转向经济复苏前景和库存。



美国能源情报署（EIA）周三公布的库存周报显示，上周美国原油库存增加20万桶，至3.955亿桶，创1982年8月EIA有纪录以来的最高水平，主要原因在于国内产量攀升，不过增幅仍较预期要低。油价只是短暂承压。此前一日，EIA上调了非欧佩克国家今明两年原油日供应量预估，预计2013年日增111万桶，2014年日增177万桶，此外，EIA还将今年日需求增长预估下调7万桶，至89万桶，2014年日需求增长预估下调12万桶，至121万桶。



全球央行在上周掀起了一轮宽松热潮，好像谁都担心落在其他央行之后，从而导致本币相对升值，拖累出口。欧央行周初重申可能进一步减息，澳储行随后在周二突然降息25点，较市场预期的要早，纽储行不甘落后，周三进行了口头干预，碍于国内房价承受向上压力，没有采取实际行动，此外，芬兰央行和韩国央行上周都调低了利率。宽松行动本身对油市没有直接影响，然而宽松有助于经济复苏深化，却有利于油价。



上周公布的关键经济数据总体反映了世界经济处于复苏之中，德国3月工厂订单和工业生产环比意外增长，双双扭转下滑态势，内需和出口都有扩张，有可能在第一季度将德国经济从衰退中拉出，中国4月贸易盈余超预期，原油日进口量同比增加3.7%，特别的，美国上周初请失业金人数降至金融危机之前的水平。上周后期，市场风传美联储已制定了退出计划，但时机还需等待各方博弈，不管怎样，投资者开始在消化美联储提早退出QE的预期，美元全场走强，和其他商品类似，油价深受其苦，上升动能消退。



上周股市火爆，欧洲股市创下多年高位，德国股指录得历史收盘高点，而美国道琼斯指数攻破15000点大关，与标普500指数朝北，一往无前。帮助提振油市人气，不过资金上可能有所分流。



本周主要跟踪美联储货币政策官员的讲话，如果鹰派阵营扩大，则美元升势将进一步拓展。此外，美国的库存数据、中东局势，以及法国、德国、意大利、欧元区和日本的GDP数据等都是影响油市的重要因素。



技术上，200周均线已成为原油价格的下方重要支撑，油价总体保持震荡，今年以来油价在85-99范围内交投，没有明显的单边方向，以波段为主。日图上，随机指标正在回调修正，油价倾向测试本轮反弹的上升趋势线，若遇支持，可能重测97.00上方区域。